热线电话: 15871259896
公司地址: 湖北省随州市南郊平原岗

全球半挂车和专用车高端制造龙头A+H上市在即 中集车辆迎来长期价

  原标题:全球半挂车和专用车高端制造龙头A+H上市在即 中集车辆迎来长期价值释放

  受数字化时代来临及高端制造转型升级的驱动,追求轻量化、高可靠性、高性比是半挂车和专用车行业的发展趋势。

  在行业趋于合规化与高质量发展之际,早前于创业板IPO过会的全球半挂车和专用车高端制造龙头中集车辆借助「A+H」双融资平台,引领这个传统产业向高端制造升级发展。

  作为长期支持其发展的股东及投资者,势必会随著「A+H」双融资本平台渠道的打开,获得更多的投资回报及现金红利。

  在半挂车领域,根据Global Trailer公布数据,中集车辆半挂车销量连续多年全球第一。在专用车上装凌宇,据中国汽车工业协会专用车分会统计,中集车辆的混凝土搅拌车品类已经连续三年中国销量第一。此外,中集车辆还是国内城市渣土车委托改装业务先行者。

  中集车辆招股书显示,此次回A筹集最主要目的是围绕升级产品模块、完善灯塔工厂、启动营销变革及推动组织发展四个维度展开,以全面打造高端制造体系。

  为了实现全面转型为高端制造企业,顺应市场潮流。中集车辆本次A股IPO拟募集人民币20亿元,其中,16.5亿元用于升级与新建「灯塔工厂」项目及数字化转型及研发项目。

  「灯塔工厂」是中集车辆2014年开始建设的,同时也是中集车辆打造「高端制造体系」的经典之作。「灯塔工厂」是自动化、智能化生产工厂,融入了虚拟仿真、大数据、物联网、数字化技术,配备了高度自动化设备,能够实现大规模自动化柔性生产,解决了生产装备落后、技术迟滞、用工成本増加以及节能减排等难题,是推动行业向从传统制造向智能制造发展的有力举措,亦是公司成为高端制造企业的基石。此次中集车辆回A募集资金,全面升级与新建「灯塔工厂」项目及推动数字化转型,将推动行业生产方式的全面革新,使行业更快实现自动化、模块化、智能化及环保化生产,中集车辆势必将借助「灯塔工厂」,聚焦于专用车「蓝海」,引领全球半挂车和专用车行业向高端制造转型。展望未来,我国半挂车和专用车市场将趋高增长态势,而作为该行业头部企业,中集车辆无疑将是最直接受益者。

  「A+H」双融资本平台的打开,除了有利于推动中集车辆全面转型为高端制造企业外,港股估值及联动同样是至关重要。

  数据显示,2019年,中集车辆的ROE为14.05%,ROA为6.87%,分别高于港股机械板块ROE平均值的11.4%及ROA平均值的4.54%,处于A、H及美股可对比企业的中部水平(如下图所示)。

  但是,投资回报率不俗的中集车辆港股估值却是偏低。据数据显示,截至2021年1月27日收盘,中集车辆PE(TTM)为11.3倍,PB为1.25倍,分别低于港股商业用车及货车板块PE平均值的14.34倍及PB平均值的1.30倍,以及低于港股可对比企业潍柴动力及中国重汽的估值水平(如下图所示)。

  更加重要的是,在低估值的背后,中集车辆却有不俗的股息率,这足以反映出公司现阶段股价具备安全边际较高。截至2021年1月27日,中集车辆股息率为6.46%,远高于A、H及美股可对比企业的股息率。

  中集车辆作为全球半挂车和专用车高端制造第一股,「A+H」双融资本平台一旦打开,公司将被自动纳入港股通标的,流动性将得到大大的提升,低估值的情况将会逐步被修复。

  据数据,A+H上市股票的港股通持股比例的均值约为15%,按照目前市值推算,中集车辆H股约有18亿港元市值规模会有望被市场释放。

  此外,以可比企业为例,目前A/H股价在3元人民币之间联动,市盈率溢价区间倍数联动约在2倍左右。中集车辆此次选择在市盈率更高创业板上市,港股及创业板之间市盈率联动更加值得期待。

  据数据显示,年初至今,在创业板上市的新股上市后的30个交易日摊薄的平均市盈率为26.4倍。

奥地利赌场